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进击的ETF换购减持:基金和上市公司股东或是双赢 但散户不一定

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更名后的安邦人寿在本钱商场上动作频频。9月20日晚间,万科布告称,我们人寿(原安邦人寿)将1.96亿股公司股份换购

  更名后的安邦人寿在本钱商场上动作频频。9月20日晚间,万科布告称,我们人寿(原安邦人寿)将1.96亿股公司股份换购成ETF基金份额;而就在几天前,我国建筑也布告我们人寿经过三只ETF算计换购公司股份10.38亿股。按换购前一日股价核算,两笔买卖算计减持金额达110亿元。

  这也再次将商场目光引向股东借道ETF减持上来。本年来看,上市公司以股换ETF变相减持股票的比如并不罕见,关于这一做法,商场上遍及的声音是利大于弊,这也确实是一项需求精细合作的本钱行为。据此,理财不二牛也对年内上市公司股票换购ETF基金份额的景象进行了不完全整理,并深入分析了相关基金及背后的影响。

  借道ETF减持大年

  9月20日晚间,万科A发布了一则股东权益变化提示性布告引发业界广泛重视,布告称,9月19日我们人寿将持有的1.96亿股万科A股股份换购成了“安全中证粤港澳大湾区开展主题ETF”基金份额,占公司总股本的1.73%,认购完成后我们人寿持有万科A流通股4.85亿股,持股份额从6.02%降至4.29%,依照9月18日万科A26.94元/股收盘价核算,此次减持金额超50亿元。

  相似的景象已首先在上市公司我国建筑上演。9月19日晚间,我国建筑布告称,我们人寿减持公司股票10.38亿股,其间4.15亿股我国建筑股份换购成了“博时中证央企立异驱动ETF,3.11亿股换购成了”嘉实中证央企立异驱动ETF“,3.11亿股换购了”广发中证央企立异驱动ETF基金份额。换购后我们人寿持有我国建筑36.06亿股,持股份额从11.06%减至8.59%,依照前一买卖日收盘价5.68元/股核算,减持金额近60亿元,两次金额算计超110亿元。

  当然这并不是我们人寿首创。本年以来股东经过ETF换购变相减持的比如屡见不鲜,3月中兴通讯和三七互娱股东将股份转换成工银瑞信沪深300ETF、银华MSCI我国ETF为股东变相减持上市公司股票拉开序幕。据牛妹不完全统计,到9月21日,本年以来共有39家上市公司大股东实施了换购ETF的间接减持方案,其间不乏一些减持力度在上亿级别的状况:如本年4月,股东方我国石油集团拟将我国石油不超越4.3亿股股份换购成工银瑞信沪深300ETF,7月浙能集团将持有的2亿股浙能电力换购成等市值的汇添富长三角ETF。

  本年以来上市公司股东换购ETF基金份额状况一览

  什么样的ETF会被相中?

  上市公司股东都喜爱换购什么样的ETF呢?从上图看富国中证军工龙头ETF成为当之无愧最受欢迎的换购产品,另外,工银瑞信沪深300ETF、银华MSCI我国ETF、华夏创蓝筹ETF、鹏华中证国防ETF等20只ETF产品列入股东股份换购名单。

  从跟踪标的上看,既有沪深300、中证500这种干流指数,也有职业类指数,如国泰中证核算机ETF、富国中证军工龙头ETF、弘毅远方国证民企领先100ETF等,更有区域概念主题类基金,如安全中证粤港澳大湾区开展主题ETF、汇添富长三角ETF等。

  首先要搞清楚什么样的股票才能够换购。这类股票必须是ETF的成分股,而且必须在ETF发行期内才能进行单只股票交换份额的行为,所以需求精细合作。“现在很多基金公司去找上市公司设计相应的ETF,帮上市公司股东换购的状况在业界还是很多的,当然肯定不是上市公司想减持就能够马上减的,要合作基金产品设计、监管审批等各个环节,一般这套流程走下来也需求6个月到一年的时刻。”某公募投资总监如是说。

  “在选择换购的ETF时,除了是否是成分股外,包括指数的结构、发行的规划也都是很重要的考量因素,因为能够换购的数字和发行规划是有很大相关性的,所以产品的发行规划也至关重要。”

  以股换基意欲何为?

  在多位业界人士看来,上市公司股东进行ETF换购操作是双赢的做法。一方面,2017年减持新规后,上市公司股东传统的减持方法变得越发繁琐,而将股份换购ETF,能够做到危险分散,变现灵敏,拥有较少二级商场冲击等优势,而基金公司也乐于接纳换购来扩大产品规划。

  某第三方机构研究员称,上市公司股东换购ETF主要是为减持做准备,一方面换购ETF本钱较低,仅有很低的换购费,ETF买卖也没有印花税,另一方面ETF换购为市价买卖,不存在大宗买卖或许呈现的折价买卖状况,卖出ETF时也不需求每次都布告,相比直接减持对商场影响小。对股东和上市公司来说,换购没有减持那么光秃秃,能够说是优化财物装备,完成股权结构多元化,也能尽量控制对二级商场股价的冲击。关于部分区域性主题ETF,上市公司参与换购还能提高区域企业流动性。近期发布换购的公司中,也有上市公司此次均承诺在基金建立后不减持运用股票认购取得的基金份额,相对长期的持有时刻也是对价格以及其他投资者的保护。

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